中國外匯交易中心的最新數據顯示,12月13日人民幣對美元匯率中間價報6.1148,較前一交易日下跌33個基點。雖然中間價有所下降,但即期匯率仍然延續上升趨勢,報6.0712。近期人民幣匯率再次成為市場焦點。自12月6日開始,人民幣對美元匯率開啟一輪新的強勁上漲勢頭,中間價先后突破6.13和6.12兩個關口,4個交易日內大漲210個基點,創匯改以來新高。
此輪人民幣升值之所以備受關注,與另一組數據密切相關:據中國海關總署公布數據顯示,11月份我國出口同比增長12.7%,進口同比增長5.3%,出口增速遠超預期。11月單月出口超過2022億美元,貿易順差擴大至338億美元,創2009年1月以來最高水平。市場普遍認為,此次人民幣升值的主要原因來自于遠超市場預期的貿易順差。
今年以來,人民幣匯率延續了去年底以來的持續升值態勢,穩步上行。6月份以前,由于市場對經濟前景普遍樂觀,助推人民幣一路升值,匯率水平屢創匯改新高。隨后,由于國內經濟遭遇下行壓力,導致市場對未來經濟形勢略為擔憂。加之,此時國際市場預期美國會退出量化寬松政策,國際資本開始從部分新興經濟體國家撤出,回流美國,也給人民幣帶來貶值壓力。進入三季度,隨著經濟逐步回暖,以及各項改革政策陸續出臺,人民幣重拾上升勢頭。
今年以來,人民幣對美元中間價累計上升1749個基點,累計升值2.86%,超過去年全年的升值幅度,去年人民幣兌美元升值幅度僅為0.23%。“今年以來,中國經濟穩中向好,新的改革措施陸續推出,為人民幣走強創造了良好的國內環境。同時,美國延遲退出量化寬松政策,國際資本回流,助推人民幣對美元匯率中間價連創新高。”對外經濟貿易大學金融學院院長丁志杰說,“今年亞洲其他貨幣對美元均呈現貶值,而人民幣則一路走強。”
此次人民幣升值的背后是貿易順差大幅增長。“今年10月和11月連續兩個月貿易順差均超過300億美元,人民幣升值預期再度形成。數據顯示,10月份銀行結售匯順差359億美元,新增外匯占款達到4416億美元,進一步助推人民幣升值。”中國銀行國際金融研究所宏觀經濟研究主管溫彬說。外匯占款是央行及金融機構收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。當出口獲得的外匯增加時,市場對用于結匯的人民幣的需求也增加了,給人民幣帶來升值壓力。
人民幣匯率升值也得益于人民幣跨境支付的快速發展。央行最新統計數據顯示,今年1—11月跨境貿易人民幣結算業務累計發生額接近4萬億元,人民幣在跨境貿易和投資中的作用提升,降低了市場對美元的依賴,增加了對人民幣的需求。未來人民幣走勢如何?近日央行表示,將基本退出常態式外匯市場干預,建立以市場供求為基礎有管理的浮動匯率制度。“人民幣匯率市場化過程中,不會出現單邊走強,也有可能出現階段性的貶值,雙向波動將會更加頻繁。”丁志杰說,“目前匯率的波動是在均衡水平上的正常調整,這種根據市場供求狀況的合理波動,有利于消除套利空間。”
“2012年底,我國經常項目順差占GDP比重由2007年的7.6%下降至2.8%,低于4%這一國際公認的合理區間。理論上講,人民幣應該不再具備升值空間。但由于資本項目管制,特別是對流出的嚴格管制,資本和金融項目流入便成為現階段推動人民幣升值的主要動因。未來只有加快資本項目雙向開放,才能有助于人民幣均衡匯率的實現。”溫彬說。
