隨著我國利率市場化的深入推進以及資本項目的逐步開放,特別是人民幣匯率形成機制改革步伐的加快,我國銀行業市場風險明顯增大，加強市場風險防控變得愈加重要。
市場風險管理中的缺陷
(一)市場風險管理體系不健全。銀行管理風險最根本的措施是要在內部建立有效的風險管理體系，通過建立和實施一整套風險管理政策和程序，將風險的識別、計量、監測和控制與全行的戰略規劃、業務決策和財務預算等經營管理活動有機地融合，而構建有效的市場風險管控體系是商業銀行有效管理市場風險的基礎和前提。但是，相對于信用風險和流動性風險，我國商業銀行在市場風險管理上還處于起步階段，也是風險管理體系中最為薄弱的領域之一。
(二)技術開發運用滯后。市場風險管理涉及很多制度和技術上的問題，如對金融市場不斷推出的各類外匯、有價證券及其衍生產品的了解和認識；對各類市場風險包括利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險的識別、計量、監測和控制方法的學習和掌握；特別是對風險管理模型和方法的開發運用、基礎數據的采集、管理信息系統的建設、組織結構的調整等，對我國商業銀行來講，這都需要在相當長的時間里逐步學習、掌握和完善。
(三)資金產品交易數據儲備不足且質量不高。交易數據的完整和準確是市場風險管理的基礎要素。無論使用的管理方法有多么先進，計量模型有多么可靠，如果基礎數據來源出現問題，都會出現“垃圾進，垃圾出”的結果，可能導致整個市場風險管理的失效。
(四)金融產品定價估值能力偏低。金融產品定價估值是計量市場風險的重要指標——風險價值的關鍵環節。目前我國商業銀行尚不具備結構性金融產品和金融衍生品的定價能力，交易也以代客交易為主，單純依靠外資銀行的報價。另外，我國大多數商業銀行采用國外金融風險解決方案供應商的成熟軟件產品，這些外購的軟件產品的定價估值模塊往往對我國商業銀行形成“黑盒子”，即我們只知道系統輸入和輸出是什么，無法知道其中的原理究竟如何。而且這些解決方案對有關人民幣的金融產品往往也是“水土不服”。
(五)市場數據采集篩選困難、來源單一。市場數據的選取和使用是定價估值的基礎。只有收集國際國內金融市場數據，將金融產品與相應市場數據匹配，完成對所有組合中所有產品的估值，并計算出按照市值計算的各投資組合的損益情況，才能為監控市場風險提供有力的支持。若直接使用，這些市場數據就存在缺失或嚴重失真的可能。
強化市場風險管理的對策
(一)建立健全市場風險管理組織框架。各銀行董事會應當負責審批市場風險管理的戰略、政策和程序，確定銀行可以承受的最高市場風險水平，督促高級管理層采取必要的措施識別、計量、監測和控制市場風險，并對市場風險管理的全面性、有效性以及高級管理層的履職情況進行監控和評價。根據我國銀行業監管規定，董事會雖然可以授權其下設的專門委員會負責制定全行市場風險管理的戰略與相關政策，督促高級管理層具體實施，但市場風險管理的最終責任始終應當由董事會來承擔。董事會和高級管理層應當對本行與市場風險有關的業務、所承擔的各類市場風險以及相應的風險識別、計量和控制方法有足夠的了解，通過設立風險管理部，將市場風險、信用風險納入其管理范疇，改變目前風險管理分散的狀況。為避免潛在的利益沖突，商業銀行的內部控制安排應確保各職能部門具有明確的職責分工以及相關職能適當分離，尤其是市場風險管理職能與業務經營職能應當保持相對獨立，交易部門應當將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結算和款項收付。
(二)開發引進市場風險量化管理模型。市場風險有多種計量方法，不僅不同類別的市場風險計量方法不同，而且同一類別的市場風險也有不同的計量方法。但市場風險的每一種計量方法都有其適用的前提條件，而且每種方法都有局限性。因此，各銀行在選擇和運用市場風險計量方法時，需要充分了解不同方法的優點、局限性和適用的假設前提，恰當理解和運用計量結果，并采用壓力測試等其他分析手段對所用的計量方法進行補充。為檢驗和提高計量方法或模型的準確性、可靠性，應當定期實施事后檢驗，根據檢驗結果對計量方法或模型進行調整和改進，開發出適合我國商業銀行自身特點的市場風險量化模型，計算全行統一的市場風險的風險價值。
(三)加強交易數據和市場數據管理。由于資金產品交易要素千差萬別，數據來源渠道不同，數據處理量極大，邏輯極其復雜，我國商業銀行需要建立一套強大的數據整合與統一管理信息平臺，以免錯誤的交易數據影響對市場風險的判別。為盡可能減少市場數據不準確對市場風險分析的影響，可建立全行統一的市場數據管理職能部門負責全行市場數據的發布與管理?？梢酝ㄟ^執行相應的市場數據處理程序，包括數據儲存、異常值檢測、數據選擇、驗證，根據預先指定的規則，估算缺失的市場數據等。
(四)著力提升金融產品定價估值能力。我國商業銀行在引進國外軟件產品時，要選擇國內有經驗的公司，并由金融和IT領域的專家進行共同指導，實施本土化的二次開發甚至多次開發，在實施中摸索和總結經驗，建立一套成熟的系統實施策略和差異分析方法，為指導今后的市場風險信息系統建設奠定基礎。我國商業銀行只有真正的掌握定價估值的核心技術，才能在紛繁復雜的國際銀行業競爭中立于不敗之地。
(五)加強專業隊伍建設。各銀行應組織開展市場風險管理知識、技能等方面的培訓，引進、培養市場風險方面的專業監管人員，加強與國際先進銀行的互動交流，并加快實行風險總監、風險經理制。同時要提高內部審計人員的市場風險管理能力，建立和完善對市場風險管理體系的評價和定期審查機制，確保對各級行的市場風險實施有效監管，切實提高市場風險管理水平。
市場風險管理中的缺陷
(一)市場風險管理體系不健全。銀行管理風險最根本的措施是要在內部建立有效的風險管理體系，通過建立和實施一整套風險管理政策和程序，將風險的識別、計量、監測和控制與全行的戰略規劃、業務決策和財務預算等經營管理活動有機地融合，而構建有效的市場風險管控體系是商業銀行有效管理市場風險的基礎和前提。但是，相對于信用風險和流動性風險，我國商業銀行在市場風險管理上還處于起步階段，也是風險管理體系中最為薄弱的領域之一。
(二)技術開發運用滯后。市場風險管理涉及很多制度和技術上的問題，如對金融市場不斷推出的各類外匯、有價證券及其衍生產品的了解和認識；對各類市場風險包括利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險的識別、計量、監測和控制方法的學習和掌握；特別是對風險管理模型和方法的開發運用、基礎數據的采集、管理信息系統的建設、組織結構的調整等，對我國商業銀行來講，這都需要在相當長的時間里逐步學習、掌握和完善。
(三)資金產品交易數據儲備不足且質量不高。交易數據的完整和準確是市場風險管理的基礎要素。無論使用的管理方法有多么先進，計量模型有多么可靠，如果基礎數據來源出現問題，都會出現“垃圾進，垃圾出”的結果，可能導致整個市場風險管理的失效。
(四)金融產品定價估值能力偏低。金融產品定價估值是計量市場風險的重要指標——風險價值的關鍵環節。目前我國商業銀行尚不具備結構性金融產品和金融衍生品的定價能力，交易也以代客交易為主，單純依靠外資銀行的報價。另外，我國大多數商業銀行采用國外金融風險解決方案供應商的成熟軟件產品，這些外購的軟件產品的定價估值模塊往往對我國商業銀行形成“黑盒子”，即我們只知道系統輸入和輸出是什么，無法知道其中的原理究竟如何。而且這些解決方案對有關人民幣的金融產品往往也是“水土不服”。
(五)市場數據采集篩選困難、來源單一。市場數據的選取和使用是定價估值的基礎。只有收集國際國內金融市場數據，將金融產品與相應市場數據匹配，完成對所有組合中所有產品的估值，并計算出按照市值計算的各投資組合的損益情況，才能為監控市場風險提供有力的支持。若直接使用，這些市場數據就存在缺失或嚴重失真的可能。
強化市場風險管理的對策
(一)建立健全市場風險管理組織框架。各銀行董事會應當負責審批市場風險管理的戰略、政策和程序，確定銀行可以承受的最高市場風險水平，督促高級管理層采取必要的措施識別、計量、監測和控制市場風險，并對市場風險管理的全面性、有效性以及高級管理層的履職情況進行監控和評價。根據我國銀行業監管規定，董事會雖然可以授權其下設的專門委員會負責制定全行市場風險管理的戰略與相關政策，督促高級管理層具體實施，但市場風險管理的最終責任始終應當由董事會來承擔。董事會和高級管理層應當對本行與市場風險有關的業務、所承擔的各類市場風險以及相應的風險識別、計量和控制方法有足夠的了解，通過設立風險管理部，將市場風險、信用風險納入其管理范疇，改變目前風險管理分散的狀況。為避免潛在的利益沖突，商業銀行的內部控制安排應確保各職能部門具有明確的職責分工以及相關職能適當分離，尤其是市場風險管理職能與業務經營職能應當保持相對獨立，交易部門應當將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結算和款項收付。
(二)開發引進市場風險量化管理模型。市場風險有多種計量方法，不僅不同類別的市場風險計量方法不同，而且同一類別的市場風險也有不同的計量方法。但市場風險的每一種計量方法都有其適用的前提條件，而且每種方法都有局限性。因此，各銀行在選擇和運用市場風險計量方法時，需要充分了解不同方法的優點、局限性和適用的假設前提，恰當理解和運用計量結果，并采用壓力測試等其他分析手段對所用的計量方法進行補充。為檢驗和提高計量方法或模型的準確性、可靠性，應當定期實施事后檢驗，根據檢驗結果對計量方法或模型進行調整和改進，開發出適合我國商業銀行自身特點的市場風險量化模型，計算全行統一的市場風險的風險價值。
(三)加強交易數據和市場數據管理。由于資金產品交易要素千差萬別，數據來源渠道不同，數據處理量極大，邏輯極其復雜，我國商業銀行需要建立一套強大的數據整合與統一管理信息平臺，以免錯誤的交易數據影響對市場風險的判別。為盡可能減少市場數據不準確對市場風險分析的影響，可建立全行統一的市場數據管理職能部門負責全行市場數據的發布與管理?？梢酝ㄟ^執行相應的市場數據處理程序，包括數據儲存、異常值檢測、數據選擇、驗證，根據預先指定的規則，估算缺失的市場數據等。
(四)著力提升金融產品定價估值能力。我國商業銀行在引進國外軟件產品時，要選擇國內有經驗的公司，并由金融和IT領域的專家進行共同指導，實施本土化的二次開發甚至多次開發，在實施中摸索和總結經驗，建立一套成熟的系統實施策略和差異分析方法，為指導今后的市場風險信息系統建設奠定基礎。我國商業銀行只有真正的掌握定價估值的核心技術，才能在紛繁復雜的國際銀行業競爭中立于不敗之地。
(五)加強專業隊伍建設。各銀行應組織開展市場風險管理知識、技能等方面的培訓，引進、培養市場風險方面的專業監管人員，加強與國際先進銀行的互動交流，并加快實行風險總監、風險經理制。同時要提高內部審計人員的市場風險管理能力，建立和完善對市場風險管理體系的評價和定期審查機制，確保對各級行的市場風險實施有效監管，切實提高市場風險管理水平。
